Carry trade, düşük faizli bir para biriminden borç alarak, bu parayı daha yüksek faiz getiren bir başka para birimine veya varlığa yatırma stratejisidir. Yatırımcılar, iki faiz oranı arasındaki farktan kar etmeyi amaçlarlar. Ancak, döviz kurları ve faiz oranlarındaki dalgalanmalar nedeniyle riskler taşır. Başarılı bir carry trade için dikkatli piyasa analizi ve risk yönetimi gereklidir.
Finans dünyasında yatırımcılar tarafından sıkça kullanılan ve belirli bir stratejiye dayanan bir işlem türüdür. Bu yazıda carry trade’in ne olduğunu, nasıl yapıldığını ve bazı örneklerini detaylı bir şekilde ele alacağız.
Carry Trade Olayı Nedir?
Carry trade, düşük faiz oranına sahip bir para biriminden borçlanıp, bu borcu daha yüksek faiz getiren farklı bir para birimine veya varlığa yatırma stratejisidir. Bu strateji, yatırımcıların iki faiz oranı arasındaki farktan (carry) kar etmeyi amaçlaması üzerine kuruludur. Örneğin, Japon Yeni (JPY) gibi düşük faizli bir para biriminden borçlanarak, Türk Lirası (TRY) gibi yüksek faizli bir para birimine yatırım yapmak yaygın bir carry trade örneğidir.
Carry Trade’in Avantajları
- Faiz Farkından Yararlanma: İki para birimi arasındaki faiz farkından kar elde etmek.
- Kaldıraç Kullanımı: Düşük faizli borçlanma imkanı ile daha büyük yatırım yapabilme.
- Düşük Riskli Strateji: Piyasaların istikrarlı olduğu dönemlerde düşük riskli bir getiri yöntemi.
Carry Trade’in Dezavantajları
- Kur Riski: Döviz kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle anapara kaybı riski.
- Faiz Oranı Riski: Faiz oranlarındaki değişimler yatırımın getirisini olumsuz etkileyebilir.
- Likidite Riski: Piyasalardaki ani likidite sıkışıklıkları pozisyon kapatmayı zorlaştırabilir.
Carry Trade Nasıl Yapılır?
Carry trade işlemi yapmak için izlenmesi gereken adımlar şunlardır:
- Piyasa Araştırması: Düşük faizli ve yüksek faizli para birimlerini belirlemek için piyasa araştırması yapılmalıdır. Faiz oranları, ekonomik veriler ve merkez bankası politikaları dikkate alınmalıdır.
- Borçlanma: Belirlenen düşük faizli para biriminden borç alınır. Bu genellikle Japon Yeni (JPY) veya İsviçre Frangı (CHF) gibi para birimleri olabilir.
- Yatırım: Borçlanılan para, yüksek faiz getiren bir para birimine veya varlığa (örneğin, devlet tahvilleri veya mevduat) yatırılır. Bu, Türk Lirası (TRY), ABD Doları (USD) veya gelişmekte olan piyasa tahvilleri olabilir.
- Pozisyonun Yönetimi: Yatırım süresince döviz kurları ve faiz oranları yakından takip edilmelidir. Piyasa koşullarına göre pozisyonların gözden geçirilmesi ve gerekirse kapatılması önemlidir.
- Kar Realizasyonu: Faiz farkından elde edilen kar, yatırımın sonunda realize edilir. Bu süreçte, kur farkı ve diğer maliyetler de dikkate alınmalıdır.
Merkez bankaları ve faiz oranlarını gösteren yoğunluk haritasıEn Yüksek Faiz Veren Merkez Bankaları
Carry Trade için yüksek faiz veren para birimlerini/merkez bankalarını ya da yatırım araçlarını bulmak önemlidir. Aşağıda 2024 Ağustos itibariyle en yüksek faizi veren ülkelerin listesi yer alıyor.
| Ülke | Faiz oranı |
| Türkiye | 50 |
| Arjantin | 40 |
| Rusya | 18 |
| Meksika | 11 |
| Brezilya | 10,5 |
Kaynak: Trading Economics
En Düşük Faiz Veren Merkez Bankaları
Carry Trade için düşük faiz veren para birimlerini/merkez bankalarını ya da yatırım araçlarını bulmak önemlidir. Aşağıda 2024 Ağustos itibariyle en düşük faizi sunan ülkelerin listesi yer alıyor.
| Ülke | Faiz oranı |
| Japonya | 0,25 |
| İsviçre | 1,25 |
| Çin | 3,25 |
| Singapur | 3,42 |
| Güney Kore | 3,5 |
Kaynak: Trading Economics
Carry Trade Örnekleri
Carry trade stratejisinin nasıl çalıştığını daha iyi anlamak için aşağıda, farklı para birimleri ve faiz oranları arasındaki işlemleri içeren bazı örnekler bulunmaktadır.
Örnek 1: Japon Yeni ve Avustralya Doları
Bir yatırımcı, Japon Yeni (JPY) ile %0,25 faiz oranından borç alır ve bu parayı %4,35 faiz oranıyla Avustralya Doları (AUD) cinsinden bir mevduata yatırır. İki faiz oranı arasındaki %4,10’luk fark yatırımcının karıdır. Ancak, JPY’nin AUD karşısında değer kazanması durumunda yatırımcı zarar edebilir.
Örnek 2: İsviçre Frangı ve Türk Lirası
Bir yatırımcı, İsviçre Frangı (CHF) ile %1,25 faiz oranından borçlanır ve bu parayı %42,7 (güncel 2 yıllık tahvil oranı) faiz oranıyla Türk Lirası (TRY) cinsinden devlet tahvillerine yatırır. Faiz farkı oldukça yüksek olsa da, TRY’nin CHF karşısında değer kaybetme riski bu işlemi yüksek riskli hale getirir.
Örnek 3: ABD Doları ve Gelişmekte Olan Piyasalar
Bir yatırımcı, düşük faizli ABD Doları (USD) borçlanarak, yüksek faizli bir gelişmekte olan piyasa tahviline yatırım yapabilir. Örneğin, Brezilya Realine (BRL) yatırım yaparak, USD ve BRL faiz oranları arasındaki farktan kar elde etmeyi hedefleyebilir.
Carry Trade Stratejisi
Carry trade, doğru piyasa koşullarında yatırımcılara önemli karlar sağlayabilen bir stratejidir. Ancak, döviz kurları ve faiz oranlarındaki dalgalanmalar gibi riskler göz önünde bulundurulmalıdır. Yatırımcıların dikkatli bir piyasa analizi yaparak ve risk yönetimi stratejileri uygulayarak carry trade işlemlerini gerçekleştirmesi önemlidir. Bu yazıda carry trade’in ne olduğunu, nasıl yapıldığını ve bazı örneklerini ele aldık. Umarız ki bu bilgiler, carry trade stratejisini anlamanıza ve uygulamanıza yardımcı olur.
